미국 신용등급 하락 및 국채 금리 급등

안녕하세요 이코메모입니다.

최근에 유심히 지켜보고 있던 미 국채 금리가 급등하고 있습니다.

어떠한 이유로 인해서 급등하였는지 분석하고

또 전망해 보는 시간을 가지도록 하겠습니다.

최근 들어서 미국채 금리가 알게 모르게 오르고 있어서

유심히 지켜보고 있었는데요.(장기채)

보름 사이에 미국채 금리가 가파르게 상승하며

2008년 이후에 최고점을 갱신하러 올라가는 모습을 보이고 있습니다.

미국채 10년물 금리

 

물론 최근 10년 동안이 역사적으로 엄청 낮은 금리가

유지되었던 특별한 구간이었던 것도 있으나

최근 들어서 가파르게 올랐던 것도 사실입니다.

그 이유에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

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피치의 신용등급 하락

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전 세계에는 3대 국제 신용평가사가 존재하는데

영국의 피치, 미국의 무디스와 스탠더드 앤 푸어스(S&P)입니다.

그중 피치가 최근 미국의 신용등급을 AAA에서 AA+로

강등하는 일이 있었습니다.

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그 이유로는 미국 정치권이 부채한도 상향 문제를 놓고

맞서다가 마지막 순간에야 해결하는 상황이 반복되는 것이

미국 신용등급 하락의 이유라고 말했습니다.

물론 미국의 재정 악화와 국가채무 부담 증가 등의 이유도 있습니다.

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신용등급의 하락은 미국채의 수요를 줄이는 효과가

있을 수 있기 때문에 국채 금리를 상승시킬 수 있습니다.

하지만 결국은 정치적인 문제로 인해서 신용등급이 하락된 것인데

정치적 문제는 언젠가 해결되지 않을까 생각하고 있습니다.

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미 재무부의 3분기 국채 발행 증액

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미 재무부는 장기 국채 매각 입찰에서 지난 분기 평균 960억 달러 규모의

장기 채권을 발행하였으나 3분기 1030억 달러 규모의

장기 채권을 발행한다는 계획을 내놨습니다.

미 재무부가 국채 발행 규모를 늘린 건 2년 만의 일입니다.

또한 미 재무부의 국채 발행 결정은 이자 상환에

대한 부담 때문이라는 의견이 많습니다.

그 말은 미 재무부의 재정이 악화되고 있다는 것입니다.

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결국 장기 채권 발행의 규모가 증가한다면

수요와 공급의 법칙에 의거하여

채권의 금리는 상승하고 가격은 하락할 수밖에

없기 때문에 시장이 미리 반영하여 미국 장기 채권

금리가 상승하고 있다고 생각됩니다.

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미국 민간 고용

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최근 발표된 미국 민간 고용정보 업체에 따르면

미국의 7월 민간 기업 고용은 전월 대비 32만 4천 개입니다.

이는 다우 존스의 예상치인 17만 5개 대비 매우 높은 수준으로

여전히 고용시장의 열기가 뜨겁다고 해석하고 있습니다.

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그렇기 때문에 미국의 경기가 계속 강할 것이라

시장은 예상을 하고 그에 따라서 미국채의 금리가

상승했다고 생각이 됩니다.

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위에 미국 장기 채권 금리가 상승한 이유에 대해서

알아보았습니다.

개인적으로는 신용등급의 하락은 미국 채권에 대한

수요를 하락하지 않을 것이라고 생각합니다.

만약 단기적으로 미국 채권에 대한 수요가 하락하여

여기서 더 금리가 상승한다면 채권 매수가 매우 매력적인 가격대에

도달한 것이라 생각합니다.

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하지만 단기적으로는 미국의 경기가 강하고 공급도 많아질 것이기

때문에 장기적인 관전에서(개인적으로는 3년) 접근하여

천천히 모아간다는 느낌으로 분할매수를 하는 전략이

유효하다고 생각합니다.

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왜냐하면 현재의 미국 금리 수준에서 물가가 잡혀가는

최소 상승 폭이 늘어나지는 않는 상황입니다.

그렇기 때문에 6월 core pce가 4.1이 나온 상황에서

core pce 보다 더 높은 기준금리는 결국은 하락할 것이라 생각됩니다.

물론 기준금리가 하락한다고 장기 채권의 시장금리가

하락한다고는 할 수 없지만 큰 영향을 줄 수밖에 없습니다.

 

또한 역사적으로 보면 장기 채권 금리의 고점은

기준 금리 인상 전후에 나왔는데

이번에도 금리 동결 전후에 발생하지 않을까

생각하고 있습니다.

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최근 리스크 프리미엄이 거의 없는 시장이라는

생각이 들어서 안전자산인 채권에 관심이 많이 가고 있었는데

안전자산에도 투자해 보시는 것도 좋다고 생각이 듭니다.

장기적으로 수익을 창출하기 위해서는

자산을 지키는 것이 최우선이 되어야 합니다.

모두 공부 열심히 해서 자산을 지킵시다.

성공투자되세요.

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